【私募笔记】私募基金的相关主体

私募基金的相关主体有三个层次：最基本的基金关系当事方，为基金提供服务的服务机构，基金监管机构。

一、基金关系当事方

私募基金的核心三方：投资者、管理人、托管人

1. 基金投资者：即基金份额持有者，基金财产拥有者，其所有权利义务都围绕“份额持有者”和“财产所有者”展开；

2. 基金管理人：就是要在基金业协会登记的那个，主要职责均围绕管理基金、投资决策与执行、信息披露等展开；

3. 基金托管人：对于公司制、合伙制基金，托管人不是必须的，法律未做强制规定；而信托（契约）制基金基于信托或协议关系，资金安全性诉求更高，因此是必需的。基金托管人的权利义务主要围绕资金托管和资金记录展开。

二、基金市场服务机构

围绕基金关系提供服务的各方，包括：

1. 基金管理机构：看清楚不是基金管理人。基金管理机构是接受基金管理人的委托，专业从事基金管理的第三方专业机构。

2. 基金销售机构：基金可以由基金管理人自行销售，也可以委托外部机构销售，这外部销售机构就是基金销售机构。

3. 基金份额登记机构：我国私募基金并非强制登记于相关机构，因此基金份额的登记工作可以由基金管理人自行开展，亦可委托专门的基金份额登记机构进行。

4. 律师事务所：律师事务所的法律服务可贯穿私募基金的全生命流程，募投管退样样处理，私募基金管理人备案只是私募律师工作的很小一部分。

5. 会计师事务所：虽然工作不贯穿基金全流程，但要在尽调、估值等工作中看那么多原始凭证和报表，这也是专业价值所在。

三、基金监管机构

基金的监管分为广义和狭义，广义监管包括政府法定监管、自律机构自律管理、基金自我内控、市场服务机构和社会监督这四个层次，狭义监管仅指政府法定监管。而通常意义上的监管机构指政府监管部门和自律机构。

1. 政府监管部门

毋庸置疑就是证监会。当然私募基金因为不直接面向公众投资者，证监会盯得没那么严，更加体现出适度监管和审慎监管，更多还是依靠自律机构的自律管理。

2. 自律机构自律

正如上文，基金业协会在私募基金自律管理中发挥了很大的作用，不论是基金管理人登记还是基金产品备案都由协会实施。同时，协会为会员也提供了较为周全的服务，更加体现了自律管理的优越性。