投资风险价值的风险与收益的权衡

人们总想冒较小的风险而获得较多的收益，至少要是所得的收益与所冒的风险相当，这是对投资的基本要求。因此，进行投资决策必须考虑各种风险因素，预测风险对投资收益的影响程度，以判断投资项目的可行性。风险收益具有不易计量的特性。要计算在一定风险条件下的投资收益，必须利用概率论的方法，按未来年度预期收益的平均偏离程度来进行估量。计算步骤：在实际工作中，尽管“标准离差”能够反映投资项目所冒风险的程度，但不便于与其他方案比较，故需计算“标准离差率”。1．确定投资项目未来的各种预计收益（用xi表示）及其可能出现的概率（用Pi表示），并计算出未来收益的“预期价值”（用\bar{E}V表示）：计算公式：未来收益的预期价值2．计算“标准离差”（用σ表示）与“标准离差率”（用R表示）。3．计算公式：标准离差率4．确定“风险系数”（用F表示）：一般应根据该行业全体投资者对风险反感的态度来确定，通常是风险程度的函数。5．导入风险系数，计算该项投资方案预期的投资风险价值。计算公式：预期的风险报酬率（RPr）=风险系数×标准离差率=F×预期的风险报酬额（RP）=未来收益的预期价值×预期风险报酬率/（货币时间价值+预期风险报酬率将预期的投资风险价值与企业要求的投资风险价值进行比较：若预期的投资风险价值>要求的投资风险价值，说明该投资方案所冒的风险大，得到的报酬率小，方案不可行。若预期的投资风险价值<要求的投资风险价值，说明该投资方案所冒的风险小，得到的报酬率大，方案可行。要求的投资风险价值的计算：∵要求的投资报酬率=货币时间价值+要求的风险报酬率∴要求的风险报酬率=要求的投资报酬率－货币时间价值∴要求的风险报酬率=未来收益的预期价值×要求的风险报酬率/（货币时间价值+要求的风险报酬率）若存在两个投资方案可供选择，可分别计算预期的风险价值，进行比较以决定取舍。