人民币贬值对股市的影响有哪些

　　整体来看
　　利好方面：
　　1、央行或全面降准。国泰君安期货公司外汇研究员王洋今日就人民币贬值发表看法，资金流出配合人民币贬值，国内基础货币造血机制失效，央行全面降准箭在弦上。
　　2、国内通缩的风险或得到缓解。人民币贬值降低大宗商品等进口，对于大宗商品而言总体利空，但是若下半年国际通货膨胀有提升的趋势，那么通过输入通胀的渠道，国内通缩的风险或也会得到缓解。
　　3、有利于经济的复苏。人民币贬值缓解出口压力，是稳增长成本最小的方式。1-7月出口同比为-0.8%，虽然全球贸易量缩减，但不至于导致中国出口萎缩这么大。人民币汇率的贬值将有利于降低出口的压力，有利于经济的复苏，实体经济将在三季度逐步向好，对股市构成支撑。
　　4、促进居民资产流向股市。在人民币适度贬值、国内利率趋于下降的情况下，银行储蓄及房地产投资的吸引力下降，“活过来的A股”将吸引资金从银行、楼市流向股市。

　　利空方面
　　1、国内利率面临被动抬升。人民币汇率形成机制迈进“市场化”，会导致境内外利率平价关系逐渐建立，在美欧等国利率上行的情况下，中国国内利率也面临被动抬升的风险，国内股市、债券等资产价格面临重估。
　　2、流动性收缩。在美联储加息背景下，人民币贬值预期一旦形成，将导致热钱流出，国内的流动性面临收缩，不利于A股的走强。
　　3、冲击国内资产价格。人民币贬值将冲击国内资产价格，从而导致金融、地产等相关权重板块走弱，拖累整体大盘。
　　板块个股
　　利好板块+个股
　　纺织、玩具：人民币贬值有利外贸出口，纺织服装、玩具鞋帽等是最大受益者，有测算显示，人民币每贬值1%，纺织服装行业销售利润率上升2%至6%。　　相关个股：鲁泰A、嘉欣丝绸、孚日股份、华纺股份、七匹狼；群兴玩具、高乐股份等。
　　黄金股：人民币贬值导致美元升值、黄金价格上涨，利好黄金企业。　　相关个股：中金黄金、山东黄金、赤峰黄金、西部黄金等。
　　家电企业：产品销售结汇时大都采用美元结汇，人民币贬值也相对增加了汇兑收益。　　相关个股：青岛海尔、美的集团、海信电器等。
　　其它以出口为主的上市公司：人民币贬值将提升产品的国际竞争力，提高毛利率。　　相关个股：艾比森（8成产品出品海外）、巨星科技（欧美大型手工具产品销售商在亚洲最大的供应商）等。
　　利空板块+个股
　　金融、地产：人民币贬值将导致人民币资产（金融、地产占据主要部分）缩水；同时资本外流将导致资本流出楼市，并且部分房企境外融资负担较重。　　相关个股：中农工建交等上市银行、招保万金等上市房企。
　　航空、造纸：航空、造纸等行业美元债务占比较大，人民币贬值将令其不可避免地产生汇兑损失。　　相关个股：中国国航、东方航空、南方航空、海南航空等。

人民币贬值对股市的影响应该从短期和长期两个方面看：从短期来看，人民币贬值将冲击资产价格，从而导致大盘下跌。长期来看，贬值稳增长加码，经济有底

一、人民币贬值对股市的影响：
1、从短期来看，短期股债双杀，利空。人民币贬值将冲击资产价格，从而导致金融、地产等相关板块走弱，拖累整体大盘。此外，在美联储加息背景下，人民币贬值预期一旦形成，将导致热钱流出，这也不利于A股的走强。
2、从长期来看，贬值稳增长加码，经济有底。过去两年，人民币汇率弹性不够导致人民币实际有效汇率跟随美元连连攀升，而同期欧元日元金砖国家货币皆大‍幅贬值10%以上，出口压力山大，加剧稳增长压力。人民币汇率的贬值将有利于降低出口的压力，也有利于经济的复苏。实体经济将逐步向好。
二、人民币贬值分两种情况：一种是国内人民币贬值，另外一种是国际汇率市场人民币贬值。
（一）国内市场
国内市场人民币贬值实质是人民币实际购买力的下降，产生的原因是人民币流通的速度过快，反应社会需求大于社会供给，物价过快上升的现象。产生这种现象的原因有两个，货币超发，金融管理机构通过的货币政策释放巨大的流动性，比如推行公开的市场业务，向市场“吐”出更多的货币。
钱多了，人民币自然是贬值的。
（二）国际汇率市场
人民币贬值更多的是针对汇率市场而言的。汇率的走高或者走低反应人民币的升值或者贬值。在这种情况下，人民币贬值的根本原因有两个：市场因素和宏观调控。
1、市场因素
（1）市场因素是一种被动的人民币贬值现象。市场因素决定人民币的贬值或者升值是因为人民币作为投资标的商品属性。国际汇率市场人民币的需求反应市场情绪。即投资对“低风险、高回报”孜孜不倦的追求，决定人民币的的市场情绪偏好。
（2）当汇率市场投资者对中国经济的未来前景持正向态度，积极态度的时候，投资者偏向于持有人民币，那么，那么人民币出现升值趋势。

（3）相反，出现人民币贬值趋势。比如，市场对中国经济未来持负面态度，导致汇率市场投资者大量出售其所持有的人民币，并且买家很少，人民币贬值。即，市场对中国经济发展持负面态度导致资本的外逃，导致人民币贬值。再比如，美联储加息预期，即加息背后的美元升值，中国经济下行压力下，市场将偏好于持有美元，人民币贬值。
2、宏观调控
（1）是一种主动的人民币贬值现象。宏观调控决定人民币的贬值和升值是因为中国实行有管理的汇率管理机制，虽然中国一直在推动利率市场化和汇率市场话，但是任何国家在汇率影响到本国经济正常发展的时候，都会有所干预。（2）宏观调控下的人民币贬值有几个动因：
①出口因素：人民币的币值决定中国对外商品和服务输出的价格水平，人民币汇率低说明中国商品在国际市场上具有价格竞争力，即商品和服务的价格较低。
即在国际竞争日趋激烈的情况下，金融管理机构综合国内外经济形势，有主动推动人民币贬值动因，比如2015年，出口(对外贸易)对国内生产总值的贡献率是-2.6%。一直以来，投资、消费、出口是拉动经济的“三驾马车”，出口对国内生产总值贡献率为负数，说明中国对外经济的严峻形势，特别是近年来，中国经济处于下行压力的大环境下。
这种情况，用宏观调控手段促使人民币贬值是大概率事件。

② 防止金融风险：当人民币处于上行通道，即升值通道的时候，国际金融炒家和投资客偏好于持有人民币，在这种语境下，大量的热钱会涌入中国，这种热钱如果控制不好，当经济遇到某些不确定性因素的时候，会大量逃离，进而可能导致国内金融体系的崩溃。未来防止过热的人民币投资热情，即投机情绪，适当的人民币贬值，会打压投机情绪。2008年亚洲金融风暴是很好的例子，国际金融炒家打垮了亚洲多个国家的金融体系。
当然，这种适当的贬值，也变相鼓励热钱流入实体经济领域。

（三）人民币的贬值是多种因素作用的结果，不论国内还是国际外汇市场，货币的供给、市场因素、和宏观调控等是人民币贬值的主要原因，而其背后的语境是中国经济发展。

　　利空还是利好，首先要了解人民币为什么会贬值
　　1、如果贬值是因为投资者对中国经济担忧，或者是信心不足，那这就是利空，对股市当然不会好，像南美的巴西，阿根廷，委内瑞拉等国的货币严重贬值就是因为经济不行，2015年巴西GDP下跌了3.8%，委内瑞拉更加，目前全国都已经进入了紧急状态，大有跟当然津巴布韦一样的情况发生，通胀高企，货币超贬。
　　2、货币政策调整，比如降息降准等，由于市场上人民币增加，会造成一定程度的人民币贬值，由于是刺激经济，会导致股市上涨。
　　2、供求关系，如果只是因为供求关系的影响导致人民币贬值，对股市说不上好与不好，股市，只要幅度不要太大，对股市基本没影响。
　　3、国家干预，比如去年的811汇改一样，央行一次性让人民币贬值2%，这个导致全球股市一片暴跌，当时让人民币贬值就是想促进出口，说明当时中国进出口面临严峻挑战，这个其实对于股市算是利空。
　　4、投资者做空，还记得年初在香港的离岸人民币市场那场惊心动魄的汇率大战吗，当时离岸市场人民币汇率暴跌，与在岸价差达到1000点以上，投资者疯狂做空，与在岸的价差也让众多投机分子赚取利益，这个时候的贬值对股市也是利空，因为投资者看空中国经济，所幸后来央行出手，大笔买入人民币，让做空分子损失惨重。

人民币贬值对股票的影响：
1、从短期来看，短期股债双杀，利空。人民币贬值将冲击资产价格，从而导致金融、地产等相关板块走弱，拖累整体大盘。此外，在美联储加息背景下，人民币贬值预期一旦形成，将导致热钱流出，这也不利于A股的走强。
2、从长期来看，贬值稳增长加码，经济有底。过去两年，人民币汇率弹性不够导致人民币实际有效汇率跟随美元连连攀升，而同期欧元日元金砖国家货币皆大幅贬值10%以上，出口压力山大，加剧稳增长压力。人民币汇率的贬值将有利于降低出口的压力，也有利于经济的复苏。因此，实体经济将在三季度逐步向好。

人民币贬值对股市有什么影响呢？还记得年初A股抛售吗，当时，中国央行在去8月份和今年年初启动了汇改，这在当时超出了预期。
但这次结果可能不同。投资者已经适应了人民币贬值。因此，不论人民币的最新动向如何，A股几乎不受影响。然而对于香港股市，人民币贬值给其带来了危害。瑞士信贷的陈昌华的观点是：
人民币汇率的波动对A股和香港股市的不同影响
当前快速贬值的人民币给A股和香港股市带来了不同的影响。A股受人民币贬值影响较小，即使10月初以来人民币大幅贬值，上证综合指数仍保持强劲。同2016年1月份相比，投资者不再过多担心人民币贬值，因为他们认为目前人民币定价机制保持稳定，没有太大变化。我们观察到同一时期内人民币兑CFETS货币篮子保持稳定。但人民币贬值实际上是不利于香港股市的。因为香港市场仍以外国投资者为主，以美元为基础货币，如果人民币贬值，将会降低他们对中国股市的投资热情。因此，人民币贬值导致同期恒生指数下跌1.6%，几乎与货币贬值数值相当。
这种解释是有道理的。有些人可能认为，人民币近期的疲软更多的与美元走强有关。
若美国12月不加息
莫尼塔研究董事总经理钟正生认为，倘若美联储不能如预期在12月加息，中国很可能再度通过人民币兑美元中间价的“多贬少升”，推动人民币策略性贬值。如此可进一步温和释放人民币贬值压力，同时令CFETS指数进一步贬值。
目前美元指数已经相当充分地计入了美联储加息的预期，倘若加息不成，美元指数必然大幅走弱；
与CFETS指数中的其他货币相比，目前人民币名义有效汇率仍然存在一定高估，出口前景不佳的情况下，央行有促使名义有效汇率贬值的诉求；
目前中国的国际收支已转为逆差，从市场供求的角度来看，人民币对美元的贬值压力释放得仍不充分。

影响热钱流出 加大有外资债务的企业负担 利好出口贸易 航运类企业 也利好黄金板块

从大方向上讲可以算利好。
离岸人民币兑美元爆涨，缩小了与在岸人民币汇率的差距，
降低了人民币贬值的预期，外资外流会减少，
这样国内的资金流动性就充裕，有利于股市发展。

随着美联储加息靴子如期落地后，人民币也面临着贬值的问题。人民币对一篮子货币有效汇率的高估压力可能会被放大，存在人民币兑美元汇率的挤兑风险。
1、从短期来看，短期股债双杀，利空。人民币贬值将冲击资产价格，从而导致金融、地产等相关板块走弱，拖累整体大盘。此外，在美联储加息背景下，人民币贬值预期一旦形成，将导致热钱流出，这也不利于A股的走强。
2、从长期来看，贬值稳增长加码，经济有底。过去两年，人民币汇率弹性不够导致人民币实际有效汇率跟随美元连连攀升，而同期欧元日元金砖国家货币皆大幅贬值10%以上，出口压力山大，加剧稳增长压力。人民币汇率的贬值将有利于降低出口的压力，也有利于经济的复苏。因此，实体经济将在三季度逐步向好。

1、从短期来看，短期股债双杀，利空。人民币贬值将冲击资产价格，从而导致金融、地产等相关板块走弱，拖累整体大盘。此外，在美联储加息背景下，人民币贬值预期一旦形成，将导致热钱流出，这也不利于A股的走强。
2、从长期来看，贬值稳增长加码，经济有底。过去两年，人民币汇率弹性不够导致人民币实际有效汇率跟随美元连连攀升，而同期欧元日元金砖国家货币皆大幅贬值10%以上，出口压力山大，加剧稳增长压力。人民币汇率的贬值将有利于降低出口的压力，也有利于经济的复苏。因此，实体经济将在三季度逐步向好。

喝了一口差点吐出来了。38