为什么债券基金之间的收益率差别那么大

是的，债券牛市可能到了尾声。2009年收益区间大概在2~5%之间，因为减息空间不大了。

为什么债券基金2008能有10%左右的收益率，解释如下：

1、债券基金有一部分资金可以认购新股（通常不超过净资产的20%），而新股上市首日收益率很高，通常在百分之几十以上；
2、减息周期：基准利率不断下调。而国债特别是长期国债对利率的调整比较敏感，降息周期债券的价格会不断上涨。而债券基金已经建好了仓，债券价格上涨净值也不断上涨。比如长期国债2008年初只有90元/张，利率在5%左右，现在降息5次了，国债价格涨到99元就有10%的收益了。但是在加息周期，长期国债下跌得比较厉害，债券基金也有可能亏损。

3、国债回购。有新股发行的时候，市场比较缺少资金认购，债券基金作为资金融出放，回购利率会比较高。带高了收益。

3、票面利率带来的收益。

4、差价：这个是次要的，国债很难做差价。以上四点是主要的利润来源。

2008年债券基金的高收益主要得益于减息，债券的价格因此上涨造成。要区分清楚以上因素。