聚益科解读银行理财年报，高净值投资者该怎样配置资产增强收益

　　投资者类型方面：截至2016年底，一般个人类产品存续余额为13.46万亿元，占全部理财产品存续余额的46.33%，较2015年初下降3.2个百分点；机构专属类产品存续余额为7.52万亿元，占全部理财产品存续余额的25.88%，较2015年初下降4.76个百分点；私人银行类产品存续余额为2.08万亿元，占全部理财产品存续余额的7.18%，较2015年初上升0.12个百分点；银行同业类产品存续余额为5.99万亿元，占全部理财产品存续余额的20.61%，较2015年初上升7.84个百分点。
　　产品收益类型方面：截至2016年底，非保本产品的存续余额为23.11万亿元，占全部理财产品存续余额的 79.56%，较2015年初上升5.39个百分点；保本产品的存续余额为5.94万亿元，占全部理财产品存续余额的20.44%。
　　产品风险等级方面：2016年，风险等级为“二级（中低）”及以下的理财产品募集资金总量为137.63万亿元，占全市场募集资金总量的81.96%，较2015年下降4.39个百分点。风险等级为“四级（中高）”和“五级（高）”的理财产品募集资金量为0.5万亿元，占比为0.29%，较2015年下降0.26个百分点。
　　聚益科认为，今年以来，随着“去杠杆、去资金池、去通道、促转型”的推进，银行理财负债结构和委外调整成为主题，局部纠结在所难免。本次年报着重提出“只有非保本理财产品才是真正意义上的理财产品”这一概念应引起关注，这与此前《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》中资产管理业务是金融机构表外业务的思路不谋而合。
　　目前，银行发行的理财产品主要有保本和非保本两大类。保本理财产品实为国际通行的结构性存款，其在法律关系、业务实质、管理模式、会计处理、风险隔离等方面与非保本理财产品“代客理财”的资产管理属性存在本质差异，已纳入银行表内核算，视同存款管理，相应纳入存款准备金和存款保险基金的缴纳范围，相关资产已按银监会规定计提了资本和拨备。近期对于高净值客户而言，可以将闲置资金短期放入流动性较好的货币基金和银行理财固收产品，于此同时将计划投资类固收的资金配置于例如并购基金的优先级、夹层等类固收产品中增强收益。