什么是贴现债券
债券按付息方式分类,可分为贴现债券、零息债券、附息债券、固定利率债券 、浮动利率债券 。 在国外,贴水发行的折现债券有两种,分别为贴现债券和零息债券(Zero Coupon Bonds)。
贴现债券是期限比较短的折现债券,是指债券券面上不附有息票,在票面上不规定利率,发行时按规定的折扣率,以低于债券面值的价格发行,到期按面值支付本息的债券。从利息支付方式来看,贴现国债以低于面额的价格发行,可以看作是利息预付。因而又可称为利息预付债券、贴水债券。
贴现债券是期限比较短的折现债券,是指债券券面上不附有息票,在票面上不规定利率,发行时按规定的折扣率,以低于债券面值的价格发行,到期按面值支付本息的债券。从利息支付方式来看,贴现国债以低于面额的价格发行,可以看作是利息预付。因而又可称为利息预付债券、贴水债券。
纯贴现债券概念:纯贴现债券是指承诺在未来某个时点作单笔支付的债券。
这种债券在到期日前购买人不能得到任何现金支付,因此也称为“零息债券”。
纯贴现债券价值的计算公式如下:V=本金×(P/F,r,n)。
纯贴现债券有两种形式:
(1)没有利息,到期还本;
(2)到期一次还本付息。
公式:
(1)没有利息,到期还本。PV=M*(P/S,i,n)
(2)到期一次还本付息,单利计息(必要报酬率按照复利计算)。PV=(M+I*n)*(P/F,i,n)
(3)到期一次还本付息,单利计息(必要报酬率按照单利计算)。PV=(M+I*n)/(1+i*n)
这种债券在到期日前购买人不能得到任何现金支付,因此也称为“零息债券”。
纯贴现债券价值的计算公式如下:V=本金×(P/F,r,n)。
纯贴现债券有两种形式:
(1)没有利息,到期还本;
(2)到期一次还本付息。
公式:
(1)没有利息,到期还本。PV=M*(P/S,i,n)
(2)到期一次还本付息,单利计息(必要报酬率按照复利计算)。PV=(M+I*n)*(P/F,i,n)
(3)到期一次还本付息,单利计息(必要报酬率按照单利计算)。PV=(M+I*n)/(1+i*n)
贴现债券是指在票面上不规定利率,发行时按某一折扣率,以低于票面金额的价格发行,到期时仍按面额偿还本金的债券。贴现债券又称贴水债券,指以低于面值发行,发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息,债券期满时按面值偿付的债券。
贴现债券:到期时仍按面额偿还本金的债券
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