理财产品亏损的原因

6月份，多款银行理财产品出现负收益，让投资者大吃一惊。对此，央行回答：正常现象。大家可能都知道，理财产品正在向净值型产品转型，净值型产品会逐渐向非保本型产品转型。这不是什么新鲜事。但是，当理财产品真的出现负收益时，还是超出了部分投资者的预期。毕竟买理财产品，习惯了刚性兑付。“按理说，市场变化必然导致净值型产品的波动。目前净值型产品占比已经达到60%。如此大规模、阶段性的浮亏也是正常现象。”中国人民银行调查统计司司长阮在上半年金融统计新闻发布会上说。阮表示，从央行掌握的数据来看，5月末所有资管产品的资本公积和未分配利润较年初增加约5000亿元，因此可以判断资管产品整体收益为正。事实上，理财产品的“非保本”从2018年4月资管新规出台后就开始了。根据新规，金融机构开展资产管理业务不得承诺保本保收益。支付有困难时，金融机构不得以任何形式支付。你可能会问，为什么过去保本做得很好，现在却不允许承诺保本？其实这是为了防范系统性金融风险。以前在实践中，如果一款产品亏损，银行可能会从另一款产品“调”资金，以保证这款产品收益的正常分配；如果收益不符合预期，也可以将客户短期产品的资金投资于更长期的非标准化债权资产，以获取更高的收益。所有这些行为都可能导致系统性金融风险，因此新规禁止理财产品承诺保本保收益。那么，在资管新规的约束下，目前资管产品的风险状况如何？"总体而言，资产管理产品的风险正在进一步趋同."阮说，这体现在四个方面：二是杠杆率下降，即总资产占募集资金的比例下降。资产管理产品平均杠杆率为107.7%，较年初下降0.9个百分点。三是净值型产品占比持续上升。5月末，净值型产品募集的基金占资产管理产品募集基金总额的60.3%，比年初提高4.9个百分点。四是非标准化债权规模持续减少。5月末，资管产品投资的非标准化债权资产规模同比下降7.6%，降幅较年初有所扩大。中国人民银行金融稳定局局长孙天琦表示，资管新规出台以来，资管产品实现平稳有序转型，整体风险持续收敛。实体经济的融资并没有受到存量业务整顿的影响。但与此同时，受疫情影响，全球经济暂时萎缩，我国经济也存在一定下行压力，加大了资产管理业务规范整顿的难度。按照原监管要求，2020年底将是资管新规过渡期的最后期限。但面对疫情等新情况的压力，有市场声音建议延长资管新规过渡期。对此，央行也给出了回应。“因为今年疫情的影响，应该会延期。但也有机构和学者建议，不宜延长太久，延长一年可能更合适。”中国人民银行发言人周学东说。孙天琦表示，下一步，人民银行将会同有关部门，在坚持新资产管理办法基本要求的基础上，密切跟踪和监督资产管理业务规范的整改情况，按照新规定做好相关工作相关问答：荷包理财最新回款消息是骗局吗 本质上是的。现在荷包的形式，在金融法律中并不能认定为金融诈骗，但是它存在利用合同漏洞欺诈投资者的行为，具体会不会被认定为是一种新的欺诈行为，还有待官方认证。实际上荷包是采用了一种套路，它把你的投资分成十份，分散给十个借贷人，每个借贷人的借贷期限是不同的，也就是说按照合同，你需要等到十份全部回款，才能取回投资。而在其中几分借贷回款的情况下，荷包又根据所谓的合同，不让你的资金闲置，再次将已回笼的资金放贷，造成十份投资永远不会同时到期的情况，你的资金就会“合理合法”的留在资金池内，你也没有办法和证据告他欺诈。而且荷包的很多信息都没有公示，其资金去向和投资的形式，都是荷包官方自说自话而已，具体的资金流向成迷。相关问答：最近理财产品一直跌个不停，本金也亏了！什么情况？理财产品本金亏损是什么情况？两个原因：1、最近受地缘政治，疫情等影响，股票市场下跌幅度较大，有权益类配置的产品收益也就随着波动，导致跌破净值。2、根据国家出台的资管新规，自2023年1月1日起，理财产品打破刚性兑付，不再允许金融机构以任何形式垫资兑付。转发一下我之前的回答，简单聊聊为什么会产生理财产品破净的现象，以及在资管新规执行后，投资者除了银行存款还有别的保本产品可以选择吗？原文如下：“理财产品”与“负收益”在很多投资者的印象中，理财产品与负收益是八竿子打不着的两个概念。买基金、买股票出现负收益还能理解，毕竟收益大对应的风险也大。但买个理财产品还能亏损？三观被颠覆。今天我们就来讲讲理财产品为什么会产生负收益，以及未来中低风险产品有哪些选择。为什么会产生负收益？原因很简单：因为理财产品本来就会产生负收益！只是以前有人给你兜底罢了。对，你没看错，有人给你兜底！先说为啥本来就会产生负收益：你在银行存个一年期的存款，利息大概在2%左右，但买个一年期的理财收益就能达到4%左右。这中间差的2%是哪里来的？通过额外的风险暴露挣来的！比如债券，比如加杠杆的债券，甚至比如小比例的股票。而债券这些投资品种，虽然风险不高，但也是会有波动的，极端情况下也会亏的，比如债务人违约不还钱了。股票就更不用说了，涨跌都是正常的。所以最终产品的收益不及预期甚至是负的都是有可能的。再说兜底的问题：既然有负收益，正常的理财产品运作完后，真实的收益跟产品说明中的收益是有差别的。比如约定收益为4%，实际收益可能是3.85%也可能是4.2%。如果是4.2%也就罢了，给客户4%剩下的0.2%算是盈余。但如果是3.85%呢？少的部分怎么办？金融机构给你兜底！因为金融机构每年要发很多产品，有些有盈余，有些有亏损，为了保证客户的体验，很多时候就直接给你兜底了。毕竟除非出现极端状况，大部分时候理财产品还是达得到预期收益的，只有极少数情况才需要兜底。这样不管行情怎样波动，投资者拿到的收益都是当初约定好的收益，体验良好。为什么以前有兜底，现在没了呢？那肯定有朋友要问了，以前有人兜底，那为啥现在没有了呢？因为国家出台了资管新规（即《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》）。新规中明确规定：“出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。”而这个规定于2023年1月1日正式实施。所以今年开始很多投资者开始感受到理财产品的收益不稳定了，加上最近的国际形势复杂，股市下跌幅度较大，就出现了理财产品产生负收益的情况。肯定有朋友依然有疑问：为啥要出台这样的规定呢？金融机构自己愿意兑付，客户体验也好，国家为啥要叫停呢？因为刚性兑付掩盖了金融产品本身的风险，如此累积下去会出现大问题的。就如我上面所说，额外的收益必然对应了额外的风险，但在以前的环境下，投资者是感受不到额外的风险的。既然存款和理财产品都是百分百兑付的，那我为啥还要存款？大家都是这样的思维，理财产品的规模势必越滚越大，而风险和收益又不匹配，一旦规模大到一定的程度，再发生一次系统性风险，那影响就会很严重。所以国家会出台这样的政策，是为了解决收益和风险不匹配的状况，防止出现更大的问题。以后怎么办？只能存银行定期了吗？连中低风险的投资都有亏损的可能了，那以后要怎么办？1、适应这样的环境。2、多学习多了解，找到适合自己的投资品种和投资理念。先说第一点：适应，是因为在今后的投资中，这是常态。不再有刚性兑付的资管产品，有的都是净值型的。所谓净值型，就是做到多少是多少，一切按合同来。再说第二点：多学习多了解，是在这样的环境下，投资者要对自己的投资品种要有更深刻的了解。比如最基础的，目前的金融产品按风险大小分为R1、R2、R3、R4、R5五个等级。其中只有R1类型的产品是可以保证本金偿付的，也就是说保本的。其他的风险类型都不承诺保本了。那对于风险偏好低的投资者，除了存银行还有其他的保本产品选择吗？要保本的话，如上面所说，只能挑选R1类型的产品。作为证券从业人员，给大家普及一下券商的收益凭证产品。收益凭证定义如下：收益凭证，指证券公司以自身信用发行的，约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。特定标的包括但不限于货币利率，基础商品、证券的价格，或者指数。一种是按照合同约定支付固定收益的“固定收益凭证”；另一种是按照合同约定支付与特定标的资产表现挂钩的浮动收益的“浮动收益凭证”。“固定收益凭证”不多做介绍，顾名思义与银行存款相似度很高，按存续时间给个固定的利息。“浮动收益凭证”是比较有特色的产品，但知道的人不一定多，所以简单做下介绍。介绍之前先做个声明：以下介绍的产品仅为教学讲解性质，不作为标的推荐！以下介绍的产品仅为教学讲解性质，不作为标的推荐！以下介绍的产品仅为教学讲解性质，不作为标的推荐！好了，话不多说，直接上图：图片中产品信息仅供教学演示，不作为产品推荐图片中产品信息仅供教学演示，不作为产品推荐首先，从第二张图中可以看到该产品为R1风险等级。然后再看第一张图，你会发现该产品有三种收益率：0.1%，4%，6%。收益率的大小取决于挂钩标的的涨跌幅。简单来讲如果挂钩标的涨了，那么年化收益为6%。如果跌了，但跌幅小于12%，那么年化收益为4%。如果跌了，且跌幅大于12%，那么年化收益为0.1%。也就是在最差的情况下，给你0.1%的收益，说白了就是保个本而已。当然，具体收益规则会略微复杂一点，涉及到敲入敲出事件，具体要看产品合同，但大致就是这么个意思。这就是所谓的浮动收益凭证，它的收益随标的的变化而变化，但至少是保本的。可以简单理解为，在保本的基础上，给大家一个可能的高收益。当然浮动型收益凭证是五花八门的，简单再拿几个品种供大家参考学习：图片中产品信息仅供教学演示，不作为产品推荐看涨型的品种，基础收益2%，如果标的涨了，对应的收益也会相应增加。图片中产品信息仅供教学演示，不作为产品推荐看跌型品种，基础收益年化1%，如果标的跌了，对应的收益也会相应增加。图片中产品信息仅供教学演示，不作为产品推荐看波动型的品种，基础收益1%年化，标的涨了或者跌了都更赚钱。从上面的例子可以看到，浮动型收益凭证的种类繁多。首先标的很多：有对标中证500的，有对标沪深300的，还有对标黄金、原油等商品价格的。其次方向很多：有看涨的，有看跌的，也有涨跌都行的。但不管多么五花八门，都有一个特点，就是保本，哪怕这个本只是可怜的0.1%。所以如果有保本的需求，但又不甘心只拿一点点收益，愿意博一下的，可以考虑券商的收益凭证。当然，购买前一定要仔细阅读产品说明书或者产品合同，把风险和收益理清楚。不光是买收益凭证，买任何理财产品，都不能只听销售讲，要好好看下产品合同。了解清楚什么情况下会赚钱，赚多少？什么情况下会亏钱，亏多少？然后再根据自身的风险偏好慎重选择。好了，今天的分享就到这里。再次提醒，上述所有产品均为教学演示，不作为产品推荐！我是申万宏源证券投资顾问小沈。每天分享金融理财知识，有投资需求的朋友记得点赞、收藏、加关注哟！有问题也可以在评论区留言，我会尽量为大家解答。您的每一份支持都会成为我我前进的动力！【免责声明】沈卓绝 申万宏源投资顾问 执业证书编号:S0900615040014。本文所载信息及表述观点仅代表个人意见，仅供参考不构成投资建议。所涉及的标的不做推荐。本人不对所引发的损失负任何责任，投资人须对自主决定的投资行为负责。股市有风险，投资需谨慎。